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国金证券:新基金热发 产品紧扣时下热点

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国金证券:新基金热发 产品紧扣时下热点

  分析师表示,另一方面可以考虑指数基金,今年以来指数型基金得到不断的丰富,尤其在跟踪标的指数的选择上,已经不局限于跟踪沪深300、上证50、上证180等常见指数,行业投资在进行细分,证券公司和基金公司一起开发合作,指数系列得到不断丰富。

10 - 11 ~ 11 - 12

  国金证券分析师向记者介绍,股市存在较大不确定性的情况下,追求稳健型的投资者可以考虑债券型基金,就目前债券市场来看,经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力度或将加大、新债发行量较大等不利因素下,债券市场面临较多的压力。但适当把时间放长,作为中长线投资,债券基金仍有贡献绝对收益的可能,对于投资者来讲,债券型基金仍是资产配置的重要选择。

代码

TAGS:抗通胀债券型指数重要基金选择

519983

  今年指基不断丰富

刘晓龙

  指数基金是以指数成份股为投资对象的基金,据介绍,费用低廉是指数基金最突出的优势。费用主要包括管理费用、交易成本和销售费用三个方面。由于指数基金采取持有策略,不用经常换股,这些费用远远低于积极管理的基金,这个差异有时达到1%~3%,由于复利效应的存在,在一个较长的时期里累积的结果将对基金收益产生巨大影响。由于指数基金可以在银行、证券公司、基金公司等多处购买,不同地方的申购费率有差别,所以投资者也可以在投资前进行多处了解比较。

10 - 25 ~ 11 - 19

摘要:近期市场再现大级别调整,契合投资者低风险需求的稳固收益类债基逐渐再成投资新宠。 国金证券分析师向记者介绍,股市存在较大不确定性的情况下,追求稳健型的投资者可以考虑债券型基金,就目前债券市场来看,经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力...

注:大摩消费和中海环保为混合-灵活配置型基金,其它均为股票型基金。

近期市场再现大级别调整,契合投资者低风险需求的稳固收益类债基逐渐再成投资新宠。

257060

 

  从正在发行的11只股票型和2只混合型基金来看,产品设计多紧扣当前市场投资主题。比如汇丰消费红利、大摩消费、华宝产业和嘉实新动力基金重点关注经济结构转型、产业结构调整背景下的大消费、新兴产业投资机会,中海环保则重点关注环保、新能源主题投资机会,广发行业、博时行业轮动以把握行业生命周期的发展规律进行投资,国富小盘则以中小盘成长股为主要投资标的。

 

袁航

宝马娱乐bm7777 1图表2:各年度新基金类型分布图

聂曙光

认购期

基金公司

图表 10 : 当前在发债券型基金或将发基金一览表

050018

  目前正在发行和即将发行的债券型基金共有8只,除了中欧强债、鹏华丰润和华安稳固收益为新股申购型债券基金,不参与二级市场股票投资,其它5只基金均为普通债券型基金。

180025

100051

博时行业轮动

宝马娱乐bm7777 2图表1:2005年以来各年度基金成立数量及募集规模

国联安

刘毅 ; 侯燕琳

161612

10-18~11-19

 

  新基金产品设计紧扣时下热点主题

基金名称

  博时转债和富国转债均为以可转债为主要投资方向的普通债券型基金,明确规定可转债的投资比例不低于固定收益资产的80%。这两只基金也是目前债券基金中仅有的两只以可转债为主要投资目标的基金,具有较强的投资价值。首先,可转债市场今年以来呈现历史性扩容,随着工行转债、中行转债等转债上市,可转债的存量余额从年初约100亿元,增长至目前的约900亿元,此外,230亿中石化转债的发行也已提上日程,可转债市场的快速扩容较大改善了可转债市场规模小、品种稀缺的窘状,也为转债基金的投资提供更广阔的空间。其次,就收益的角度来看,可转债是一类兼具股性和债性双重特征的品种,牛市中可转债内含的期权使其可以分享股价上涨带来的收益,熊市中可转债的价格可以受到债券价值的支撑,比如2007年,转债指数全年上涨96.36%,与同期上证指数96.66%的涨幅相当,而2008年,转债指数全年下跌9.4%,同期上证指数大幅下跌65.39%。最后,考虑到博时和富国两家管理人良好的管理能力,可关注。    

  [1] 本文中股票型基金样本统计不包括指数型基金,指数型基金单独划分为一类。

  图表8:上证消费80指数行业分布(按招商消费80ETF基金招募说明书中申赎清单估算,数据截至6.9)      

银华双利 A

519702

  十二五规划背景下“大消费”主题持续获得关注,指数型基金的发行也紧跟这一主题进行相应开发,国投消费和招商消费80ETF的跟踪标的指数分别为中证下游消费与服务产业指数、上证消费80指数。其中,中证下游消费的200只成份股主要分布在食品饮料、生物制药、运输、零售、耐用消费品与服装等行业;而上证消费80指数的80只成份股的行业集中度更高,医药生物、食品饮料的比例均在20%左右,机械设备、批发零售等行业的比例也较高。

  2009年和2010年也是指数型基金发展较为迅猛的两年,分别成立了28只和27只指数型基金,指数体系的不断完善和丰富、连接基金的发展都是推动指数型基金快速发展的重要原因。

欧宝林

基金名称

大宗 ETF

广发行业

450009

图表 9 : 当前在发股票型和混合型基金或将发基金一览表

海富稳固

  截止到11月15日,共有35只基金正处于发行期,这35只基金包括了11只股票型基金、9只指数型基金、2只混合型基金、8只债券型基金、1只货币市场基金和4只QDII基金。

 

  银华通胀主题在全球范围内精选抗通胀主题的基金,抗通胀主题的基金主要指跟踪综合商品指数的ETF,跟踪单个或大类商品价格的ETF,业绩比较基准90%以上是商品指数的共同基金,以及主要投资于通货膨胀挂钩债券的ETF 或债券型基金。目前QDII基金以基金为主要投资方向的共有四只,除了当前发行的银华通胀主题和信诚金砖四国,还包括今年已经成立的南方全球、富国全球债券。    

  基本结论

浦银安盛

招商

519030

国投瑞银

  ¡          

  华安龙头ETF的标的指数上证龙头企业指数运用“行行选三强”的标准,挑选出上海证券市场中各行业内市值规模大、流动性好、市场占有率居前、盈利能力强的龙头公司为样本股,此外,就跟踪标的指数的编制方式来看,与大多数指数对成份股的筛选仅考虑市值和成交额有所不同,上证龙头企业指数采用基本面加权的方式,使得权重向高营业收入和高营业利润的股票倾斜,以确保优质的高利润公司在指数中权重更高。从样本的行业分布来看,主要集中在金融保险、建筑业、采掘业、机械设备、信息技术等行业。招商银行中国建筑中国平安中国铁建中国中铁中国联通中国石化等股票的权重较高。整体来看华安龙头企业ETF具有典型的蓝筹特征,也是投资者参分享龙头企业成长的又一较好途径。

  从各个年度基金成立来看,在不同市场环境中,各类型基金的发行也呈现不同的特点。

10-28~11-22

夏春晖

宝马娱乐bm7777 3

卓利伟 ; 王新艳

11 - 04 ~ 12 - 01

融通

510173

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认购期

认购期

  中欧强债和鹏华丰润两只基金上市初期均采取封闭运作的方式,封闭期分别为一年和三年,封闭期结束后均转为LOF基金,其中鹏华丰润具有“折价率连续60个交易日超过10%,可以提前转为LOF”的条款,以抑制二级市场过度折价交易。两只基金在投资范围上虽然都不参与二级市场的股票投资,但中欧强债更倾向于对信用债的投资,其对信用债的投资比例不低于固定收益资产的40%。

 

540009

认购期

  正如上文所述,2010年以来指数型基金得到不断的丰富,尤其在跟踪标的指数的选择上,今年以来的新基金已经不局限于跟踪沪深300、上证50、上证180等常见指数,包括南方小康产业、建信上证责任ETF、海富通上证周期行业50、国投金融、鹏华上证民营企业等基金在跟踪标的指数的选择上都有一定的创新。就目前正在发行的九只指数型基金来看,华安龙头ETF、国联安大宗ETF、国投消费、招商消费80ETF也较具特色。

  从正在发行的11只股票型和2只混合型基金来看,产品设计多紧扣当前市场投资主题。比如汇丰消费红利、大摩消费、华宝产业和嘉实新动力基金重点关注经济结构转型、产业结构调整背景下的大消费、新兴产业投资机会,中海环保则重点关注环保、新能源主题投资机会,广发行业、博时行业轮动以把握行业生命周期的发展规律进行投资,国富小盘则以中小盘成长股为主要投资标的。

050019

基金经理

中银双利 A

217017

11-04~12-02

中海环保

国联安

510193

王怀震

基金名称

龙头 ETF

11-01~11-26

  07年以来货币市场基金的发展较为缓慢,07年以来仅有5只货币市场基金成立,作为一类流动性较好的现金管理工具,各基金公司基本旗下仅有一只货币市场基金,作为产品线的组成部分。

11-19~12-17

  国内第一只QDII基金成立于2006年,此后的2007年和2008年又分别成立了4只和5只QDII基金,经过2009年的沉寂,2010年以来QDII基金也迎来大跨步发展,今年以来已经成立的QDII基金数量达到14只,与此同时,QDII基金的海外投资视野也进一步扩大,澳洲市场、新兴市场国家、纳斯达克指数、资源主题等均有新基金涉及。

  随着三季度以来市场回暖,10月份以来新基金发行又掀起一波高峰,从下图表今年以来各个月度发行基金的数量来看,各月度平均发行基金约15只左右,而截止到11月15日,11月份开始发行的基金数量已经达到26只。

  就目前债券市场来看,经济增长企稳、通货膨胀预期上升、公开市场操作力度或将加大、新债发行量较大等不利因素下,债券市场面临较多的压力。但适当把时间放长一点,债券基金仍有贡献绝对收益的可能,比如信用利差阶段性扩大、股市较好预期下给可转债带来的机会、新股申购带来的稳定收益,对于投资者来讲,债券型基金仍是资产配置的重要选择。

大宗 ETF 联接

11 - 12 ~ 12 - 10

郭鹏飞

11 - 18 ~ 12 - 16

  

160617

注:中欧强债、鹏华丰润和华安稳固收益为债券-新股申购型基金,且中欧强债和鹏华丰润均为封闭式基金。其它为债券-普通债券型基金。

11-03~11-25

基金名称

长信量化

国投消费

宝马娱乐bm7777,杨贵宾

  国联安大宗ETF跟踪的标的指数上证商品指数的成份股行业分布来看,采掘业占据了约70%,中国神华紫金矿业、中国石化、中国石油中国铝业山东黄金中煤能源中金黄金等股票的权重较高。

代码

嘉实新动力

基金经理

华安

基金经理

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