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山东威海蔄山镇制造业打开转型升级新局面

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山东威海蔄山镇制造业打开转型升级新局面

然而,张晓东却从火热的行业发展前景中看到隐忧:随着企业技术工人工资的增长,再加上铝等原材料成本的增加,企业利润空间在不断压缩。

    投资建议:公司是电动工具零部件行业龙头企业,近年来通过内生外延完成了向智能制造企业的转型升级,我们预计公司2017年-2019年的收入分别为13.79亿元、15.79亿元、18.36亿元,增速分别为16.9%、14.5%、16.2%;净利润分别为1.56亿元、1.87亿元、2.25亿元,增速分别为50.1%、20.1%、20.1%;首次给予买入-A的投资评级,6个月目标价为11.00元。

为创造更高的产品附加值,艾来科在未来几年内将从液晶面板装备生产线零部件生产商转型为整机生产商。“一条液晶面板装备生产线价值上百亿,而它的技术主要由日本、韩国等国家掌握,国内生产液晶面板装备生产线零部件的企业不多,能够进行生产整机的企业更是寥寥无几。”张晓东说。

电动工具配件行业龙头,2017Q1业绩实现超预期增长。公司是国内电动工具配件行业龙头,主营产品包括钻夹头及电动工具开关、粉末冶金件、精密铸造制品、机床、自动化设备等,公司拥有德国博世、美国史丹利百得、京东等国内外高端客户群。据公司公告称,公司2016年实现营收11.8亿元(+40.97%),实现归母净利润1.04亿元(11.28%),销售毛利率达25.69%,业绩略低于预期,主要系全球机床行业需求疲软,公司子公司济南一机全年亏损5000万元所致。受益于苏州德迈科并表及新产品推出,公司2017Q1实现营收2.96亿元(53.58%),实现归母净利润0.33亿元(88.82%),业绩表现靓丽。我们认为,随着公司各子公司经营逐渐步入正轨,公司全年业绩有望保持较快增长。

从去年开始,威达跟世界500强企业——德国博世集团合作开发转角器、偏置器等三件套,目前已进入小批量试产阶段,公司已经接到来自博世的订单,预计4月底,开始批量供货。如今,威达的非钻夹类产品已达10多种,成为公司的重要销售、盈利增长点之一。

    收购德迈科和威达精密,积极向智能制造企业转型。据公司公告称,公司2016年先后收购苏州德迈科和威达精密,苏州德迈科专注于工业自动化及信息化领域,是国内领先的智能制造解决方案提供商,主营业务包括工厂自动化、物流自动化和机器人及智能装备,下游客户包括3M、富士康、大众等行业知名企业,2016年德迈科并表贡献净利润0.21亿元,完成业绩承诺,未来有望成为公司未来重要业绩增长点。威达精密是国内领先的精密结构件生产商,其产品与公司粉末冶金件具备较强互补性,将有能力为客户提供集成式复合零部件,有助于提升公司产品附加值和市场竞争力,2016年威达精密并表贡献净利润0.11亿元,完成业绩承诺。公司完成两大标的收购后,形成“机械基础件+装备主机+智能制造系统集成”三大业务板块为一体的产业平台,有望助力公司转型成为行业领先的智能制造整体方案提供商,实现跨越式发展。

经过多年的技术研发与积累,威达精密机械零部件的设计开发能力已非常成熟,客户也越来越多。

    风险提示:原材料及人工成本风险,汇率风险。

积极推动企业向产业中高端迈进,威达机械已走在了行业的前列,成为蔄山镇振兴实体经济的成功践行者和企业转型发展的领跑者。

    钻夹头国内市场份额高达60%,充分受益电动工具行业发展。钻夹头及电动工具开关是电动工具、机床等工业机械领域的必备零部件,广泛运用于电动工具、汽车工业、金属加工等行业。我国目前已经是全球最重要的电动工具及零部件供应国和生产基地,根据前瞻产业研究院数据显示,中国专业电动工具市场自2006年起一直保持12%平均增长率,2017年行业销售收入有望达到1063亿元,市场空间广阔。公司是钻夹头行业的世界级龙头企业,国内市场份额高达60%,全球市场份额也达到40%,年产量约3500万只,将充分受益电动工具行业发展。此外,公司子公司上海拜骋专注于电动工具开关业务,16年贡献净利润6000万元,大超市场预期。近年来,公司持续投入新产品研发,高附加值产品市占率稳步提升,公司业绩有望持续较快增长。

“订单应接不暇,工人只能三班倒,保证生产线24小时不停运转。”山东艾来科机械科技有限公司董事长张晓东坦言,艾来科主要为液晶面板装备生产线配套生产零部件,伴随液晶面板市场的快速发展,液晶面板装备生产线的“蛋糕”也在不断变大,这为企业发展赢得了巨大的发展空间,最近几年,公司的销售额以每年20%的增速高速增长。

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